2024 : année de normalisation

2024 : année de normalisation

Alors que nous entamons l'année 2024, l’équipe de gestion diversifiée a revu en détail ses prévisions économiques et ses indicateurs clés. Nous sommes ravis de partager avec vous nos perspectives.

Malgré les inquiétudes liées au resserrement monétaire, l'économie américaine se montre résiliente, grâce à des investissements dynamiques dans des projets d'infrastructure et de transition énergétique ambitieux. Le PIB devrait croître de 1,3 % en 2024, selon les économistes de CIC Market Solutions. Avec une inflation modérée autour de 2.2 %, les salaires réels devraient progresser, soutenant encore la consommation des ménages.

En zone euro, les défis persistent en raison du conflit en Ukraine et de la faiblesse de l'économie chinoise, mais nous entrevoyons un possible rebond au second semestre. Il sera porté par la hausse du pouvoir d’achat des ménages, un arrêt du durcissement des conditions financières et bancaires et une reprise des commandes dans l’industrie. La croissance pourrait atteindre 0.7 % en 2024, peu élevée, mais en hausse par rapport à l’année dernière.

La reprise économique chinoise a été moins robuste que prévu en 2023, freinée par l’immobilier et les tensions commerciales, mais nous projetons une amélioration graduelle en 2024, soutenue par des plans de soutien ciblés.

En ce qui concerne les politiques monétaires, le cycle de resserrement aux États‑Unis et en Europe semble terminé, bien que la réduction des bilans se poursuive. Les conditions financières se détendent, et l'inflation semble suivre une trajectoire maîtrisée, ouvrant ainsi la voie à une baisse des taux d'intérêt en 2024.

Les marchés obligataires ont déjà enregistré des détentes significatives. Ils anticipent des baisses de taux importantes par les banques centrales. Aussi, nous préférons les maturités courtes et intermédiaires, et privilégions les émetteurs financiers de qualité, au sein de l'univers « investment grade » de la zone euro.

Nous adoptons une position neutre sur les actions, suite au fort mouvement de hausse récent. Nous restons cependant déterminés à nous renforcer lors des replis du marché. Nous conservons une préférence pour les actions américaines, par rapport aux actions européennes. A première vue, elles semblent pourtant plus chères, mais la dynamique de l’intelligence artificielle (IA) offre un potentiel de croissance supplémentaire. Par ailleurs, les grandes tendances structurelles, telles que la transformation numérique, la transition énergétique, le progrès médical et la défense, restent potentiellement porteuses. Enfin, les années électorales sont souvent de bonnes années boursières aux États‑Unis.

Nous adoptons une position neutre et sélective sur les marchés émergents. Malgré le potentiel de bénéficier du cycle baissier des taux, des incertitudes persistent, notamment les tensions sino‑américaines et les problèmes structurels de la Chine.

Alors que nous naviguons à travers un environnement géopolitique incertain, il est impératif de rester agiles dans nos stratégies d'investissement, ce que nous continuerons à faire dans nos fonds diversifiés.